Nos últimos anos, temos acompanhado a movimentação do Banco Central de modo a aprovar consecutivas reduções na taxa Selic. A Selic é a taxa básica de juros da economia. É o principal instrumento de política monetária utilizado pelo Banco Central (BC) para controlar a inflação. Ela influencia todas as taxas de juros do país, como as taxas de juros dos empréstimos, dos financiamentos e das aplicações financeiras.
De maneira bem simples, quando o Banco Central altera a meta para a taxa Selic, a rentabilidade dos títulos indexados a ela também se altera. Uma redução na taxa Selic significa que os bancos terão um menor custo na captação financeira e tendem a emprestar com juros menores. Seguindo essa mesma lógica, os investimentos em renda fixa, como Poupança, CDB, LCI/LCA e Tesouro Direto, também têm uma rentabilidade menor.
Neste contexto, avaliaremos qual aplicação tem o melhor rendimento: o investimento em Energia Solar ou em renda fixa.
Um breve histórico
Em meados de 2015, na 192ª reunião, realizada em 29/07/2015, o Banco Central elevou a meta da taxa em 0,5%, chegando a 14,25%. A partir daí, gradualmente o Banco Central vem reduzindo a meta dessa taxa. Na última reunião, em 11/12/2019, a meta Selic teve uma redução de 0,5% atingindo seu menor valor histórico, chegando a 4,5%. Abaixo observamos a variação da meta Selic desde 2010:
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), principal índice para medir a inflação também está em queda. Sua última publicação, referente a novembro de 2019, registrou um acumulado nos últimos 12 meses de 3,27%. O gráfico abaixo indica a variação mensal durante o Plano Real.
Nos gráficos acima podemos observar que tanto a inflação quanto a meta da Selic vêm sofrendo quedas consecutivas nos últimos anos.
Segundo pesquisa da Greener, realizada com instaladores em todo o Brasil, a instalação de energia solar fotovoltaica também acompanha essa queda. Para se ter uma ideia, o custo médio para instalação de uma usina com potência de 50 kWp era de R$7,00/kWp em junho de 2016. O último resultado da pesquisa, referente a junho de 2019, indica um custo médio de R$3,66/kWp, ou seja, uma redução de aproximadamente 48%.
Comparativo de Investimento em Energia Solar x Renda Fixa
Para avaliar qual o melhor investimento, consideramos uma instalação comercial custando R$200.000,00. Baseando-se no preço médio ao consumidor final (R$3,63/Wp) para esta faixa de potência, ponderado pelo valor indicado na pesquisa de preços da Greener, esse investimento seria o suficiente para a aquisição de uma usina solar fotovoltaica de 55,08 kWp instalada sobre o telhado.
Considerando uma performance ratio de 80% (20% de perdas globais), a instalação na cidade de Goiânia-GO em sua posição ideal, com 6% de taxa média de reajuste anual (nos últimos 10 anos foi de 10,8% para a Enel Goiás) da tarifa de energia elétrica, R$0,85 o valor do kWh (incluindo uma média ponderada das bandeiras tarifárias ao consumidor grupo B), 1% o custo anual de manutenção do sistema e 0,7% a degradação anual dos módulos, temos que nos primeiros 12 meses após a instalação da usina solar, o investidor deixará de pagar cerca de 86.000 kWh para a concessionária de energia elétrica, ou seja, o correspondente a aproximadamente R$73.100,00.
Para avaliar o rendimento em Renda Fixa, iremos considerar a aplicação dos mesmos R$200.000,00 em Poupança, Tesouro Direto Prefixado, Tesouro Selic, Tesouro IPCA+, CDB e LCI/LCA.
A aplicação em renda fixa será feita na forma de um depósito inicial do valor integral. No investimento em Energia Solar, o investidor irá aplicar o montante na aquisição de uma usina solar fotovoltaica, e aquele valor que antes seria pago à concessionará será aplicado mensalmente em renda fixa.
Rendimento da Renda Fixa
Primeiramente vamos observar quanto essa aplicação irá retornar caso fosse investida em renda fixa. O gráfico abaixo mostra qual o rendimento será obtido nos próximos 5 anos. Utilizamos o simulador da EasyInvest para fazer essa simulação.
Com o melhor rendimento entre a renda fixa, o capital investido no Tesouro Direto IPCA+ terá um retorno em lucro no valor de R$64.778,35 ao fim de 60 meses. A Poupança, que possui o menor rendimento entre as opções avaliadas, renderá quase a metade disso. A aplicação trará apenas R$33.550,14 de lucro ao investidor.
Rendimento da Energia Solar
A seguir apresentamos o gráfico com o rendimento anual proveniente exclusivamente da receita apurada pela geração de energia elétrica nos próximos 60 meses. O custo de manutenção foi abatido da receita principal. Foi considerado o reajuste anual na tarifa de energia elétrica.
Sabemos que normalmente a conta de energia sofre reajuste, portanto o valor economizado anualmente na conta de energia será maior ao longo dos próximos anos.
A rentabilidade acumulada, proveniente da receita obtida pela instalação de energia solar, que antes seria paga à concessionária, está representada no gráfico a seguir:
Os dois gráficos acima não consideram que esse dinheiro que deixou de ser pago à concessionária seria aplicado em outro investimento. Ao fim de 60 meses, o montante total economizado no pagamento de energia elétrica chegaria a R$395.147,00.
Agora faremos uma nova simulação, considerando que toda a receita obtida pela geração de energia elétrica será reaplicada em renda fixa. O simulador não permite que insira uma aplicação mensal variável durante o período de análise, portanto iremos considerar a situação pouquíssimo provável: não haverá reajuste na tarifa de energia elétrica nos próximos cinco anos.
Então, embora seja provável um reajuste na tarifa nos próximos anos, fixaremos a receita anual obtida do primeiro ano, ou seja, aplicaremos, em depósitos mensais, o valor de R$5.922,75. Foi considerada a geração de 86000 kWh no primeiro ano, ao custo de R$0,85/kWh. O gráfico abaixo mostra qual rendimento seria obtido conforme cada aplicação em renda fixa:
Aqui podemos notar um novo cenário para o investimento em renda fixa. Ao aplicar em parcelas mensais, o Tesouro Prefixado teve melhor rendimento do que a aplicação em LCI/LCA ou CDB. A aplicação no Tesouro IPCA+ continua sendo a mais rentável entre as aplicações em renda fixa, com rendimento de R$58.038,48. A Poupança continuou sendo o pior investimento, rendendo apenas R$28.539,72 ao fim dos 5 anos.
Por último, temos o montante total acumulado ao fim dos 5 anos, comparando a rentabilidade de aplicação em renda fixa e adquirindo um sistema de energia solar. Veja os resultados abaixo:
Ao analisar todas as modalidades de investimento, comparando uma a uma com a implantação de um sistema de energia solar, verifica-se que o investimento em energia solar sai a frente sendo o mais rentável do ponto de vista econômico e financeiro. Investir em energia solar não tem risco, afinal só sobreviremos se o Sol continuar brilhando amanhã. Além de não ter risco ela também se mostrou mais rentável do que as principais opções de investimento com baixo risco disponíveis no Brasil.
Convidamos vocês, donos de uma empresa, produtores rurais ou até mesmo um consumidor residencial, que são defensores de um planeta limpo e sustentável, a fazer parte desse time de ganhadores.
Pensando em investir em Energia Solar? Um especialista entrará em contato.
